上证报中国证券网讯（记者徐蔚）10月19日，申万宏源证券董事长刘健在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会上致辞时深入剖析中国财富管理市场现状，指出当前产品供给短板，并从五大维度提出解决方案，为行业发展指明方向。
刘健表示，中国居民家庭资产配置结构呈现出结构性变化，正在进入高增长、多元化及增加境外资产配置的新时期。但从金融产品供给看，当前金融市场产品体系还不能满足居民日益多元化的投资需求。
为破解供给难题，刘健提出五大具体路径，推动财富管理市场高质量发展。一是加快丰富可直接投资的资产和产品类型。可借鉴成熟市场发展被动投资的经验，在目前ETF产品快速扩容的基础上，进一步丰富ETF产品类型，尤其是加大宽基指数类、商品类、外汇类及跨境ETF产品的创设。通过将居民长期投资与税收优惠结合的策略，鼓励长期持有与稳健收益型产品的发展，引导资产管理机构发行更多3-5年期的多资产组合型产品，鼓励养老金、保险资金、家族信托等长期资金加大配置。另外，要加大绿色产品的供给，积极发展可交易的绿色债券、碳信用衍生品等工具，并依托统一的ESG评价标准，增强跨市场透明度和可比性，使居民在投资中实现社会效益目标。
二是进一步丰富产品策略，形成覆盖全资产、多策略的广谱产品体系。要适度扩展权益类、商品类、另类资产产品占比，积极发展指数期货与期权市场，降低投资机构的交易成本与对冲门槛。利用衍生品市场工具，在“固收+”基础上加入商品增强、量化对冲、结构化收益增强等策略，进一步拓展多元化收益来源。稳步放宽机构投资者参与期货、期权等衍生品交易的限制，允许公募基金、保险产品、银行理财子公司等灵活运用期货、期权及场外衍生品工具进行风险管理，设计多期限、多挂钩标的、多收益结构的策略产品。以长期稳健、低波动为投资目标，结合场外衍生品工具和收益凭证作为产品载体，为各类投资者提供覆盖全球多资产、多策略、低成本、具备较高夏普比例的产品投资方案，更好地服务居民财富管理。
三是不断丰富互联互通机制内涵，扩展覆盖范围，引入更多跨境产品。资产管理机构要持续加大在跨境ETF、跨境收益互换及跨境衍生品上的产品创新，积极拓展涵盖不同市场、不同资产类别的跨境主题产品，例如聚焦亚太新兴市场、全球科技龙头、境外绿色基建等主题的主动及被动管理型产品，满足投资者对不同区域和细分行业的投资需求。同时，要进一步丰富跨境理财通、ETF互认产品类型，探索引入更多跨时区、跨币种、跨资产类别的结构性产品和指数挂钩产品，稳步将跨境投资标的拓展至海外REITs、高收益债券及私募基金等资产，更好满足居民财富管理跨境化、全球化配置的需求。
四是加快推进财富管理的服务分层，构建覆盖不同投资者群体的差异化服务体系。一方面，要着力打造覆盖高净值、中产及普通投资者的全品类产品体系。在服务高净值客户全球化、定制化需求的同时，更要加大面向中产和普通投资者的普惠型工具创新，推出更多宽基指数、红利价值指数、公募REITs等产品，引导投资者加大被动投资和定期投资，通过专业的投资顾问服务帮助普通投资者打破以存款及跟风投资为主的传统模式，以较低成本逐步实现跨市场、多币种、多策略的资产配置。另一方面，要顺应财富管理市场年轻化、数字化、个性化的发展趋势，积极拓展与年轻人价值观和产业认知同频的创新产品，围绕新消费、新产业、新终端、新数字等推出更多创新型的指数产品及数字金融产品，提升客户全流程的体验和获得感。
五是依托专业机构买方投研优势，赋能投顾业务及相关产品体系高质量发展。近年来，各家券商在财富管理行业持续深化转型，加速推进买方投顾模式及相关产品体系的建设。申万宏源证券坚定聚焦“以客户为中心”的理念，在持续加大证券自营投资能力建设的同时，积极将买方投研建设成果运用到投顾类业务发展当中，成为践行“金融为民”的重要举措之一。公司依托于自身积累的丰富投资经验、优秀投资团队，以及成熟的投资架构、交易能力、宏观及资产研究体系和投研系统支持，有效赋能公司投顾业务高质量发展，并且在大类资产配置、指数化创设、凭证及产品发行等方面不断提升客户服务实效。未来，公司还将积极探索新时代下，AI等金融科技与投顾服务和产品创设的深度融合，实现“千人千面、定制需求”的场景化服务，进一步打造与传统产品销售模式的本质差异，充分满足新时代下财富管理多元化需求。
刘健表示，未来申万宏源证券将持续强化“养老金融”“普惠金融”等领域布局，推动产品互联与服务共建。通过打造全品类产品货架，依托数字化手段完善全生命周期服务，加强投教陪伴与风险适配管理，实现客户收益与体验双重提升。同时，愿与各类资产管理机构深化合作，共同为中国居民财富保值增值提供更多元、更专业的产品服务方案。
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